出资者的财务控制

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www.5ijcw.com 经营者的考核指标：期初所有者权益×资本利润率=本年度要完成的利润目标；制定资本利润率的标准有以下三个：平均存款利率、平均贷款利率（以年度为主体）；行业平均资本利润率；地区行业平均资本利润率。

    评估时我们会遇到这样的问题：就是怎样确认该经营者的资本利润率。财政部规定，只有商业企业可以提取销价准备金，而工业企业不可以提取销价准备金。在今天的商机下，无论工业还是商业，都要面对市场竞争的严峻挑战，一个企业的存货多少已不再代表任何真正的价值，而只有存货迅速变现，才会给企业带来利润。在我国，纳税时按财政部纳税规定提取坏账准备、销价准备，但是子公司向母公司报利润时，我们应当注意保持全部库存资产的变现能力，是所有的应收账款都能够收回。所以，在考核经营者时，资本利润率的计算应是在年底盘点完后，把企业的不良资产全部剥离，以求出经营者的真实利润，用真实利润除以资本（期初所有者权益），就是真实的资本利润率。有了这一指标，我们再与标准利润率进行比较，即可知道经营者业绩的好坏。

    对经营者的业绩进行评估之后，就要根据业绩好坏对经营者进行奖惩。如果对经营者激励不足，将影响以后的工作业绩，而如果对经营者经营无方造成的亏损一味迁就，那公司的前途将更加令人担忧。好的办法是，要使企业的损失与经营者的损失联系起来，同时也要把企业的利润与经营者的收入进行有效的挂钩。

    2.有效地控制现金

    众所周知，如果企业不进行赊销，则企业的任何活动都与现金有关。企业的生命在于资产的流动性和现金的流动性，控制了企业的现金，等于完全控制了企业的经营活动。控制现金要从以下几个方面着手：

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www.5ijcw.com bsp;   首先必须杜绝账外现金循环，所有的现金都必须进入银行账户体系。

    二是保证现金全部看得见、摸得着，能够集中管理。企业可以设立财务结算中心实现集团内部资金的统一管理，及时了解子公司资金运营方向，发现资金运营中的问题，并给予纠正处理。

    三是做好预算结算工作。日常开支做到事前要有预算，事后要做结算。

    四是超过一定额度的支出项目要经过董事会的审批。

    五是凭借自身的良好信誉与实力，进行资金的统一筹集，然后再合理地分配到各子公司的重大投资活动中，从而直接控制经营者的投资计划，对资金调拨、利润分配等重大决策都直接掌握，集中管理。

    3.对资产和负债的约束

    资产和负债是衡量企业经营优劣的重要指标。出资者把经营权交给经营者，实际上是两权分离。出资者放权给经营者经营的过程中，如果不严密控制，就有可能出现诸多问题。

    比如大量的子公司通过资产的使用把母公司的财产流失掉。这就需要进行资产使用约束，具体来说，约束有三项原则：

    一是当企业的资产使用改变公司章程中规定的使用范围时，必须报母公司批准。

    二是当资产使用的主体改变时必须经过母公司批准对外贷款担保。

    三是当企业将生产用资产转化为非生产用资产时必须经母

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    为了控制企业的资产，出资者应对经营者掌握的资产进行严格控制，购置时要审批存档，报废时要记录档案，并有专人负责账、物核对。

    在控制负债方面，有一个常识：一个盈利的企业，不一定到期就能还债；一个不盈利的企业，也不是到期一定还不了债。一个企业破产，除了经营失败以外，也会由于过渡负债而破产，这与现金流量有关。一个理性的经营者在亏损时应该设法缩小负债规模，而不是扩大贷款规模由于负债过高可以导致资本的毁灭，所以作为出资者必须通过合理化的手段对负债的规模进行时常的监控。

    出资者可以通过资产负债率来监控负债比例。资产负债率的大小因不同的行业和企业不同规模而有所不同，对于一个小企业来说，其资产负债率应较低才行。要根据企业资产周转速度和资产息税前利润率的升降程度决定子公司的资产负债比率的升降程度。一个企业能否对抗负债取决于两个因素：第一是资产的变现能力（周转速度），周转速度越快说明还贷的可能性越大。第二要考虑资产息税前利润率。其分子是利息＋税金＋税后利润，能够支付的是税前利润加利息本身，这就反映了企业的税前支付能力。

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