销售增长的财务问题分析

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www.5ijcw.com 增加企业的财务风险，招致股东的不满；发行新股可能会分散现有股东的控制权而遭到来自股东方面的反对；降低股利支付率则可能招致依靠股利生活的股东的反对等。因此，企业在改变财务政策时要事先考虑其可行性，并且提前做好统筹规划。

    ５．因为企业的可持续增长率等于股东权益增长率，所以当企业销售的实际增长率较高而股东权益增长率较低时，企业的销售增长是无效率的。这种销售增长可能是企业为了抢占市场份额或其他原因形成的。不论是怎样形成的，由于这种无效率的增长只有由少量增加的留存收益提供增长所需要的资金，因此企业必须保证有足够的额外财务资源来支持这种增长，否则会陷入财务困境。一般而言，对于这种情况，企业应查明原因并努力改善经营管理，提高经营效益，以避免这种无效率的销售增长。

    在实际工作中，当企业销售的实际增长率超过可持续增长率时，企业可以采取以下一个或多个管理措施来适应或控制企业的销售增长：①发行新股；②负债融资；③降低股利支付率；④剥离没有效率或效率低下的经济业务；⑤改善企业内部经营管理，提高资产运营效率。

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